万科为啥紧张
事件回顾
最近万科的事件闹的满城风雨，连深圳国资委都出来站台了。
万科股价跌的这么惨，也不见管理层紧张，为什么债券出问题就这么紧张，甚至干爹都出来站台？
何谓债券
债券其实不复杂，假设我现在有一个收益20%的项目，但是我的资金量不够，于是我就会找你借钱。
借钱是要付利息的对吧，那么利息是多少呢？假设银行存款是3%。那么我找你借钱的利息就得大于3%对吧？那么太高可以吗？比如25%？明显不行，我的收益才20%，都赚不到这么多。
说到这里你就能明白了吧，债券就是借钱的凭证，假设收益一定的情况下，我发的债越多，利率越低，赚的钱就越多。
利率为什么会变？
按照上面的说法，我找你借钱，利率是固定的啊，比如约定10%的利率。为什么还会变？
其原因就是债券是可交易的，比如我有一个100元1年期10%的利率。现在过了半年，我要用钱了，那么我可以用105卖给其他人，这样利率是保持不变的。
但是如果我觉得到了1年债券不会被兑现，那么我就愿意放弃利息的收益，甚至部份本金来换取收益，上面的例子我持有了半年我100块钱卖给别人，如果到期兑现了，购买债券的人相当于100块钱半年就赚了110.收益率年化20%
所以债券市场的收益率越高，表示投资人对于债券到期可兑现的可能性预期越低。
说回万科
万科最近的债券收益率差不多飘到50%了。有啥影响呢？
道理其实很简单，市面上有收益率50%的债券，你发的10%债券还有人买吗？你再发债券，收益率得大过50%吧？这么高的利息，企业是无法负担的，也就意味着企业没办法通过发债来拿钱发展。
所以现在你明白万科为啥紧张了吗？
引发这次万科债券利率恐慌性抛售的导火索是：惠誉下调万科的评级至‘BBB’
作为半仙的读者，半仙希望你能不要做一个标题党，看看原文的内容。半仙给你摘录一下关键评级驱动因素。
销售额低于预期
融资渠道强劲
债务结构改善
营运资金流出缓和
拿地放缓
充足的土地储备
流动性充裕：截至2023年6月末，万科持有可用现金760亿元人民币（不含预售监管资金440亿元人民币），远足以覆盖其470亿元人民币的短期债务。万科的债务到期日分散，短期债务占其总债务的比例自2022年的21%降至2023年上半年的14%。
啥意思呢？就像你的心仪对象对你说你人很好，但是我们不适合。
作为焦点中心的万科是莫名其妙的，好似一个健康人明明身体很好，但是莫名其妙被传他的身体不行，他还得到处声明我身体很好，这种声明是苍白无力的。
所以即使报告里面明确说了流动性充裕，持有现金远远足够覆盖债券，依然导致了债券恐慌性抛售。
9月17日，惠誉下调龙湖地产评级，从BBB下调为BBB-，IDR展望为负面；
10月17日，惠誉国际发布评级报告，下调万科及其全资子公司的主体信用评级，从BBB+下调至BBB。
10月18日，惠誉下调保利发展评级，从BBB+下调至BBB。
所以能明白这次万科事件为什么国资委都出来站台了吧？万科、龙湖、保利这种龙头是不能出事的，一旦出事房地产会彻底崩溃。下调评级都是搞你的第一步，一旦万科出事，那么同样的手段也能搞死龙湖、保利。
房地产是一定要保的，不论代价多大都要保下来。
半仙点评
半仙不喜欢用阴谋论来描述一些现象，但是种种迹象表明确有其事。
半仙也希望读者朋友能够透过表面现象看到底层逻辑。
楼市不可能硬着陆，上面的意思很明显了，如果有势力想要让它硬着陆，那么就不惜一切代价打掉这个势力。